sec2100 發表於 2020-2-16 11:18:05

分析B站的報告中,用了很多看不懂的字,如MAU和APRU

http://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2020-02-13/doc-iimxyqvz2484197.shtml




以上是b站的产生1元收入的所需成本构成,最明显的可以看出,收入分成逐年增大,服务器和宽带成本逐渐减少。收入分成增长主要由于b站推行的Up主激励政策所驱动,按照我前面所说,由于PUGC平台与Up主间的关系,这部分的成本不会因为平台间的竞争不断扩大,并且可以看出2018年这部分成本开始维持在稳定水平,所以预测这部分成本保持不变。对于服务器和宽带成本的减少,原因是随着MAU和APRU的增长,服务器和宽带设备资源被充分利用,实现规模经济效应,保守预测未来会保持小幅减少。所以预计未来总体毛利率会在21%-24%之间。

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