sec2100 發表於 2020-8-29 09:47:14

我想應該不少人覺得西蒙斯獲利的方式與LTCM的案例相似,LTCM據說就是透過電腦精密計算,發現不正常市場價差,放大資金槓桿,大舉入市圖利。由於其模型假設前提和計算結果都是由歷史數據資料所得出,但如果與計算推測的走勢相反,就變成了一種高風險的交易策略。在高槓桿借貸下,這種風險被進一步放大。短短4年中,LTCM曾獲得相當高的收益率,又在兩個月之內輸掉了45億美元,最終走向倒閉收場。

西蒙斯強調「我們的方式和LTCM完全不同。」他澄清文藝復興 科技公司不需要如此高的槓桿比例,只是尋找哪些微小的獲利區間可被發現並複製。而大獎章基金早在1993年規模達到2.7億美元時,就早已停止認購。從那時起,這檔基金所賺取的利潤,只為其固定投資者和員工獨享,僅此一點,就足以讓那些質疑不攻自破。

sec2100 發表於 2020-8-29 09:49:52

數量化投資的特點,蒐集大量的數據資料並利用電腦進行篩選符合資格的股票,將可能影響大盤漲跌的指標、參數放入模型中,並透過最佳化(控制一定風險下實現最大化報酬)其風險及報酬,建構其股票組合。其做法能夠有效避免主觀情緒的因素,使其投資結果更加客觀。事實上,數量化投資基礎來自經理人的經驗以及對基本面特性的理解及分析,只是透過數量化模型以及利用電腦幫助人腦處理大量資訊協助判斷,其本質即是價值型投資的理性應用。

sec2100 發表於 2020-8-29 09:51:24

https://blog.xuite.net/goukotegawa/hkblog/121028688-%E8%A7%A3%E8%AE%80%E9%87%8F%E5%8C%96%E6%8A%95%E8%B3%87---%E8%A5%BF%E8%92%99%E6%96%AF%E7%94%A8%E5%85%AC%E5%BC%8F%E6%89%93%E6%95%97%E5%B8%82%E5%A0%B4%E7%9A%84%E6%95%85%E4%BA%8B
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查看完整版本: 關於大獎章基金和Jim Simons的報導