選擇權的調整方法

sec2100

調整確實是一門很大的學問。如果以周選觀之，我們的調整上位思考是:

1。增加theta的同時，減少delta及gamma的風險
2。儘量不要有價內的選擇權。價內的選擇權一律roll down 到ATM
3。3S紀律法則同時也是調整法則
4。的確如JH和自營家說的，調整的精義在於一方向製造一個新的風險，一方面解決一個舊的風險(或獲利出場)
5。調整的價值在於產生一個新的交易策略的同時，化解舊的部位的風險。例如，我在九仟點時，賣50組86/84Put，大盤上漲至9200，我將50組獲利出場，改建 88/86 20組的賣權多頭價差交易，此際，我的部位減少至20口，但我的VIEW得以繼續
6。續前，當我賣20口的88/86時，新建5組 92/94的買權空頭價差，讓我的投資組合變成類covered call，但我在Call這一端，仍用價差，以確保我在92/94輸的錢不大於86/84+88/86+92/94的最大權利金總收入。
7。調整確實重要，它和紀律法則融合在一起，和下單法則互相對話，是一門藝術。當然，如果一開始紀律很好，下單也順暢，調整就不是那麼重要。

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JonesHon 發表於 2018-12-21 13:41
承如自營家大的 roll up 或 down ，及價內買賣

※我80%以上，也是只純然調整做多或做空，頂多就是倉位有 ...湯瑪士2017的話都很經典，也謝謝JH幫我們一再回味。

sec2100

調整就是順應市場，將投資組合的風險報酬優化的一連串實踐過程。

sec2100

調整，雖然很重要，但如同自營家所言，也不要過分以為調整是萬能的，調整的好就可以扭轉乾坤。是以，如果紀律不對，再好的調整，都會讓交易人進入非常痛苦的境地，而非優雅。